鋼價上漲透支兩會預期 下周漲or跌

　　本周國內鋼市整體處于上漲區間，期現價格同步走高。承接節前最后兩日的備貨需求，節后補庫需求繼續釋放，南方市場出貨一度火爆，產量上升，但廠庫、社庫去庫格局繼續保持。但隨著價格的上揚，臨近周末成交有放緩的跡象，尤其高價成交明顯減緩。

　　長沙無縫鋼管商家據悉，截至2020年5月9日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到137.3點，比上周末漲1.89%，比去年降12.13%;長材價格指數達到149.1點，比上周末漲1.84%，比去年同期降12.63%;板材價格指數達到125.5點，比上周末漲2.36%，比去年同期降12.18%。

　　建筑鋼材

　　具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至5月9日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3610元，比上周末漲67元，比上月同期 漲65元。截至5月9日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為3886元，比上周末漲60元，比上月同期漲40元。

　　監測數據顯示，截至5月9日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了1087.43萬噸，比上周末減49.02萬噸，幅度4.32%，比上月同期降21.97%，而比去年同期高57.6%。

　　板材

　　熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至5月9日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3471元，比上周末漲105元，比上月 同期漲136元。庫存方面，截至5月9日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到298.88萬噸，比上周末減8.37萬噸，幅度為2.73%，比上月 同期降14.44%，比去年同期增50.68%。

　　冷軋卷板價格方面，截至5月9日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為 3866元，比上周末漲93元，比上月同期漲45元。庫存方面，截至5月9日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量130.94萬噸，比上周末降3.93萬 噸，幅度2.92%，比上月同期降7.73%，比去年同期高27.36%。

　　中厚板價格方面，截至5月9日，國內10個重點城市20mm中 板價格為3693元，比上周末漲77元，比上月同期漲78元。庫存方面，截至5月9日，國內29個重點城市中厚板卷總庫存量達到108.87萬噸，比上周 末增0.23萬噸，幅度為0.21%，比上月同期降13.78%，比去年同期高9.86%。

　　預測

　　下周即將進入五月中旬，且是兩會正式召開前的一個交易周，時間節點敏感，又有國內重磅數據相繼出爐，要重點關注消息面和情緒面的變化。

　　從消息面來看，本周基本上是消耗兩會預期，消息面上暫時沒有太多變化。五一節前市場預期的降準、降息已經落空，后期能不能出現，在什么時間出現?市場這根神 經始終沒有放下。有兩點可供參考，一個是目前美國新一期失業率創出歷史高位，引發市場對于負利率預期的呼聲越來越高，若美負利率達成，中國會不會跟?二個 是，結合當前國內宏觀面的可能性要相對較大，下周二CPI、PPI等通脹數據要出爐，隨后周五國內固投數據、房地產及工業生產等數據也要公布，數據好壞不 僅會對市場情緒產生影響，也會是接下來政策的參考。

　　總體來看，兩會前后消息面的變化可能還會被市場炒作。

　　從鋼市本身供需來看，產量升、庫存降的格局暫時沒有改變。

　　本周國內中小鋼鐵企業高爐開工率繼續上升，但上升速度較前段時間略顯緩和。，截至5月8日，全國百家中小型鋼鐵企業中，有45家 鋼廠80座高爐進行檢修(含停產及燜爐設備，下同)，比上周減少3座，本周新增檢修高爐1座，新增復產高爐4座。檢修高爐容積為53880立方米，按容積 計算百家中小鋼鐵企業高爐開工率為85.36%，樣本統計較上期升0.87%。

　　此外，鋼廠和社會庫存繼續處于去庫進程當中，在經過五一節前后的集中備貨、補庫以及搶高速收費前采購的操作，鋼廠降庫量保持大幅度下降，本周全國主要地區樣本鋼廠建筑鋼材廠內庫存量628萬噸，比上 周下降88萬噸，降幅12.3%，降幅與上周相比提高了4.7個百分點。尤其河北、山西、河南、山東地區鋼廠庫存下降均超過15%，廣東、西北、西南鋼廠 降庫速度亦維持在7-8%。全國30家樣本中厚板生產企業廠內庫存量44.56萬噸，比上周下降3萬噸;全國社會庫存總量在1687萬噸，比上周下降 115萬噸，降幅6.38%，

　　但一些細微的變化值得關注。一是產量目前高爐高開工率雖然已經達到年內峰值，有接近見頂的跡象。但實際上，由于鋼廠在生產環節通過調節廢鋼的使用量，粗鋼產量仍然有上升的空間。再有就是，板材產量回落，長材產量上升，后期會對建筑鋼材上升空間形成壓制。

　　湖南螺旋鋼管商家指出，從去庫的速度來看，在經過采購集中放量過后，已提前透支了后期的需求，降庫速度有放緩的跡象。且價格連續拔高過后，觀望心理滋生，市場對高價的接受度明顯 下降，不論鋼貿商還是下游采購方追高心理明顯減弱，周末有部分地區開始出現小幅下調的動作。目前需要觀察的是后期需求釋放的節奏，短期見沒見頂，去庫會不 會繼續放緩還是進入短期的緩沖期過后再迎來一波釋放，這個需要去市場證偽。

　　從技術面來看，本周期貨市場連續向上拔高，帶動現 貨價格同步上揚，期螺最高兵臨3500元整數關口附近暫時歇腳，這已年內自3月5日達到3544元以來第二次沖刺這個高點，此波漲勢是在4月30日開啟， 目前已經連續五連陽，臨近周末進入橫盤階段，周末夜盤一度出現跳水，但隨后又被拉起，顯示多空爭奪依然激烈，此波上漲走的五一前后備庫、補庫+兩會預期邏 輯，在前期消化過后能否繼續沖高，需要更大的利好來托底和刺激，若向上突破3500元，有可能再漲漲，3600元或是階段性頂部，否則掉頭向下的壓力會越 來越大，兩會前由于預期尚在，即便調整或會以震蕩的走勢來演繹，兩會后利好出盡一旦調整步伐會加快。