原料價格止跌企穩 無縫管價格或偏穩運行

　　近期國內無縫管市場呈現原料價格止跌企穩、市場行情逐步趨穩的運行態勢。從產業鏈各環節來看，上游原材料價格波動收窄，中游生產企業調整策略應對市場變化，下游需求雖未出現明顯放量但保持穩定釋放，整體市場正進入階段性平衡狀態。

　　原料端企穩形成成本支撐

　　湖南無縫鋼管現貨商家據悉，5月以來管坯鋼價格結束連續兩個月的下行趨勢，主流地區報價維持在3850-3950元/噸區間窄幅震蕩。特別是20#熱軋管坯市場，鋼廠出廠價月內波動幅度收窄至50元/噸以內，這種企穩態勢主要得益于兩方面因素：一是鐵礦石、焦炭等大宗商品價格在政策調控下趨于穩定，62%鐵礦石普氏指數維持在105-110美元/噸區間;二是部分鋼廠通過檢修減產調節供給，江蘇地區管坯鋼周產量較4月高點下降約12%，供需矛盾有所緩解。這種原料端的穩定為無縫管價格提供了堅實的成本支撐。

　　生產企業策略性調價穩市場

　　面對原料成本變化，主流無縫管廠家采取了差異化的定價策略。以山東、江蘇為代表的民營管廠近期多執行"一單一議"模式，219mm規格熱軋管出廠價維持在4600-4700元/噸，部分廠家對批量訂單給予30-50元/噸優惠。值得注意的是，天鋼、包鋼等大型國企5月掛牌價保持平盤，1084.5mm規格冷拔管含稅價報4950-5050元/噸，釋放出穩價信號。生產端庫存數據顯示，重點監測的20家管廠庫存總量約38萬噸，較上月同期下降5%，顯示企業通過控制產量維持供需平衡的意圖明顯。

　　流通環節庫存結構優化

　　市場流通環節出現積極變化。全國主要鋼材市場無縫管社會庫存連續三周下降，截至5月末總量約52.3萬噸，較4月峰值減少8%。其中西安、成都等西部市場降庫明顯，貿易商反饋當前以消化現有庫存為主，補貨多采取"小批量、多批次"策略。值得關注的是庫存結構的變化：中小規格(57-159mm)占比從60%降至55%，而219mm以上大管庫存占比提升至30%，反映能源管網建設項目需求相對穩定。這種結構性調整有助于緩解常規規格的銷售壓力。

　　終端需求呈現分化特征

　　從下游應用領域看，當前需求呈現明顯分化：機械制造行業采購量環比下降約15%，主要受工程機械產量調整影響;但石油裂化管需求保持穩定，三大油企5月招標總量達6.8萬噸，與上月基本持平;特別值得注意的是城市燃氣管網改造項目加速，華東地區政府采購量月環比增長20%，對中小口徑無縫管形成穩定消耗。這種結構性需求使得市場未出現全面性萎縮，為價格穩定提供了基本面支撐。

　　后市展望與風險提示

　　綜合來看，短期內無縫管價格將維持偏穩運行格局。預計6月價格波動幅度在±100元/噸區間，支撐因素包括：原料成本穩定、廠家控產力度持續、能源領域需求托底等。但需要警惕三方面風險：一是國際鐵礦石價格若跌破100美元/噸可能引發成本下移;二是南方地區即將進入梅雨季或影響工地施工進度;三是海外低價資源進口量持續增加可能打破現有平衡。建議市場參與者重點關注石油套管API招標情況及各地基建項目開工進度，適時調整庫存周期。

　　當前無縫管市場的穩定態勢是供需雙方博弈達到階段性平衡的結果，在宏觀政策保持連續性、原料市場不大起大落的前提下，這種偏穩運行格局有望延續至三季度初。產業鏈各環節企業需把握窗口期優化經營策略，以應對可能出現的市場變化。