政策預期及冬儲預期支撐著鋼護筒價格

　　綜合來看：多數貿易商們對冬儲現在還不是那么著急，潛在原因是擔心價格太高。超大型的貿易商，被動冬儲，可能選擇期貨操作。個別貿易商因看好鋼價，積極冬儲。

　　一、鋼廠提價

　　湖南無縫管商家據悉，熱軋基價上調200元/噸。厚板基價上調200元/噸。酸洗基價上調150元/噸。普冷基價上調100元/噸。熱鍍鋅、低鋁鋅鋁鎂基價上調100元/噸。電鍍鋅CQ級基價不變，DQ級及以上牌號基價上調100元/噸。鍍鋁鋅基價上調100元/噸。中鋁鋅鋁鎂、高鋁鋅鋁鎂基價上調100元/噸。彩涂,,基價上調100元/噸。無取向硅鋼基價上調100元/噸。取向硅鋼基價不變。

　　二、建材動態

　　12日全國線螺市價穩中小幅調整，53個樣本城市中，平穩城市39個，占比74%;下跌城市10個，占比19%，跌幅10-20;上漲城市4個，占比7%，漲幅10-20。截至發稿，唐山遷安地區普方坯資源出廠含稅穩報3700元;市場面，早盤盤面震蕩為主，市場穩中走弱較多，市場情緒弱化下，商家多有讓價出貨，隨著預期面再次偏強驅動，帶動盤面走勢上揚，現貨資源小幅探漲，多數商家心態不穩選擇企穩交易，市場低位交投有所好轉，加之焦炭第三輪提漲落地，原料端對成材價格形成一定支撐，預計明日市場穩中有漲。影響因素如下：1、盤面上揚帶動市場好轉;2、焦炭提漲落地支撐偏強;3、需求受限整體操作謹慎。

　　三、成交情況

　　上周，市場成交不錯，沒有呈現淡季成交下滑的跡象。1、期貨上漲推動市場信心;2、1萬億國債刺激計劃，基建有動力，今年過年晚，南方天氣最近還不錯，基建仍處于趕工期，需求有韌性。

　　四、廢鋼走勢

　　12日，在富寶跟蹤報價的286家鋼企中26漲11跌，漲價分布在湖北、河北、遼寧等地，漲幅10-80不等，跌價分布在廣西，廣東等地，跌幅10-30。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、第三輪焦炭提漲徹底落地，鐵水成本進一步上升，廢鋼較其性價比占優;2、降溫及雨雪天氣的作用下，廢鋼加工、運輸受到影響，市場資源表現偏緊，北方地區尤為明顯;3、期現貨震蕩上行，利好廢鋼走勢。整體來看，雖處淡季行情，但目前鋼企生產效益尚可，廢鋼需求有保障;再加之氣候作用下，市場廢鋼資源開始減少，故而總體來講廢鋼價格支撐性尚可，預計短期仍以穩中偏強為主。

　　五、宏觀熱點

　　聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)表示，2023年全球貿易額預計比去年萎縮5%，對2024年的總體預測較為悲觀。該機構將全球貿易萎縮部分歸因于發展中國家出口表現不佳，其表示，“2023年全球貿易出現下滑，主要受到發達國家需求減少、東亞經濟體表現不佳以及大宗商品價格下跌的影響”。

　　分析：發達國家需求減少，可能是受快速加息影響。東亞經濟體表現不佳，可能是產業鏈從我們這轉出去時，東南亞國家沒有對接的好。

　　六、期貨分析

　　今日黑色系普漲，前期表現較差的雙焦領漲，焦企第三輪提價今天全面落實，提振雙焦走勢。第三輪提價落實，鋼企磨蹭了一段時間才答應下來。焦企后期再提價，鋼廠可能有點困難。原材料上漲，疊加政策預期、冬儲預期，整體黑色系呈現出強勢形態，昨日小幅調整后，今日立即漲上來。

　　從期螺持倉來看，主力合約2405，前20席位成交，最近一直都是增倉上行。昨日2405合約多增2296手，空頭增倉23933手;今日多增39351手，空增26839手。多頭的不斷涌入，造成盤面的強勢，昨日入場的空頭可能倍感壓力。

　　基本面來看，上周螺紋需求表現出較強韌性，在北方需求基本停滯后，南方終端尤其是基建依然處于趕工階段，使得表需逆季節性回升，全國建材成交量仍然保持活躍。供給來看，鋼廠季節性檢修，考慮到目前鋼價高位，鋼廠有利潤，生產積極性高，不管是高爐還是電爐，正忙著冬儲，11月份鐵礦石進口數據，同比增長6.2%，環比增幅3.4%。目前來看供需緊平衡。政策面依然支撐黑色系，即將召開的中央經濟工作會議，會明更明確方向指引。上周召開的政治局會議提出，以進促穩，積極的財政政策要適度加力，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。以短期內加快“進”來實現中長期的“穩”，這也給了市場遐想的空間。預期期螺短期維持易漲難跌狀態，支撐位4000，壓力位4150。

　　七、決策建議

　　目前，鋼護筒價格易漲難跌，政策預期及冬儲預期支撐著鋼價。富寶統計的華東區，江蘇平電利潤91元/噸，谷電251元/噸，峰電虧損不到百元，成本4087。鋼價再上漲，峰電盈利，對價格構成制約。冬儲臨近，現在大家都盼望價格跌一點，短期內恐怕難有機會，居高不下恐是最近常態，尤其在中央經濟工作會議沒召開之前。我們建議趁著會議之前上漲，順著市場，成交好時多出點，成交差時少出點。下周大降溫，那時市場需求可能要差一些。