需求集中釋放 礦價或趨強運行

　　上周鐵礦價格先漲后跌，窄幅震蕩運行。長沙螺旋鋼管廠家據悉，截至15日，生意社鐵礦價格指數為957.44，環比上漲4.79%，具體如上圖。本周鐵礦價格震蕩上行，整體偏強運行，其主要原因先是周內宏觀數據向好，使得市場信心有所提振，與此同時雙節假期將近，鋼廠節前補庫需求集中釋放，利好礦價;鋼廠開工高位刺激鐵礦需求持續釋放，雖然刺激鐵礦價格上行，但也增加鋼廠生產成本，壓縮鋼廠利潤空間;不過本周集中釋放的采購需求利好礦價，而現階段鋼廠利潤尚可，鋼廠開工積極性較好，鐵水產量高位運行，鐵礦采購需求增長支撐礦價，所以上周鐵礦價格偏強運行。

　　預測下周礦價趨勢：

　　庫存方面，截至9月15日，全國45個港口進口鐵礦庫存為11865.75萬噸，環比減少2.12萬噸;日均疏港量為323.79萬噸，周環比增加11.38萬噸;在港船舶數88條，與本周相比增加9條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為8832.48萬噸，周環比增加300.59噸。上周因為市場情緒好轉疊加假期臨近，因此鋼廠補庫采購需求小幅集中釋放，疊加港口運輸運行良好，因此港口庫存繼續下降。不過上周天氣因素好轉后，中國到港量回升，在港船舶數量增加，港口庫存降幅大幅縮減，預計本周港口庫存趨穩運行，本周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

　　供應方面，截至9月11日，本周全球鐵礦石發運總量3013.2萬噸，環比減少348萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發運總量2519.2萬噸，環比減少243.7萬噸。澳洲發運量1838.4萬噸，環比減少48.5萬噸，其中澳洲發往中國的量1520.3萬噸，環比增加52.9萬噸。巴西發運量680.8萬噸，環比減少195.2萬噸。本周澳洲、巴西發運周期性變化。海外發運正常運行，澳洲、巴西海外發運量周期性變化，礦價高位運行貿易商發貨積極性較高，中長期來看，鐵礦石供應寬松格局未改，上周天氣因素好轉到港量回升明顯，后期仍會慢慢恢復，鐵礦發運量或小幅回升，預計本周鐵礦石供應維持寬松局面。

　　需求方面，截至9月15日，鋼廠高爐開工率84.07%，環比上周下降0.32%;高爐煉鐵產能利用率92.65%，環比下降0.11%;鋼廠盈利率42.86%，環比下降2.16%;日均鐵水產量247.84萬噸，環比減少0.4萬噸;當前樣本鋼廠的進口礦日耗為300.7萬噸，環比減少0.6萬噸。本周鋼廠鋼廠開工、產能利用率略有下降，開工情況仍是高位運行。隨著雙節假期臨近，短期內鐵礦需求會有集中釋放跡象。上周鋼廠利潤情況維持縮減，不過鋼廠開工積極性尚可，加上鋼廠鐵礦庫存量低位，所以鐵礦補庫需求還會持續釋放，不過礦價上漲后鋼廠生產成本也增加，如果下游鋼材行情沒有跟漲，那鋼廠利潤情況將進一步縮減，本周鋼材交投一半，鋼價如果繼續下跌回導致鋼廠利潤率繼續縮減。本周市場上礦價監管消息發酵，抑制礦價上行，利好鋼廠利潤情況，預計下周鐵礦需求釋放維持現有情況，或小幅縮減。

　　廢鋼方面，上周廢鋼價格先跌后漲、偏強運行為主。上周主要是鐵礦價格大幅上漲，也拉動廢鋼價格也有所上行;雖然現階段鋼廠利潤情況尚可，但高位的礦價使得高爐生產成本較高，反而刺激了鋼廠電爐生產需求。限產結束后鋼廠開工積極性較好，在鐵礦生產成本上行后，會適當考慮增加電爐開工情況，上周主要是因為黑色系行情波動，部分地區廢鋼價格有所調整，預計下周廢鋼市場大概率趨穩運行。

　　綜上所述，涂塑鋼管廠家認為，需求端，鋼廠利潤繼續縮減但仍在接受范圍，短期內生產積極性尚可，后期要看下游鋼材表現情況，如今鋼廠開工高位運行，鐵礦庫存低位疊加假期臨近，補庫需求仍會持續釋放;而供應端本周海外發運周期性變化，天氣好轉后港口庫存維持去庫趨勢受制，海外發運積極，供應整體上偏寬松，鐵礦供需基本面短期或轉為供需向好局面。下游鋼材成交尚可，不過此前有監管消息發布，后期政策不明。上周期貨市場行情也是去搶，受消息面以及基本面綜合影響，預計本周鐵礦或先跌后漲、窄幅震蕩為主，后期要關注鋼廠生產情況以及成材端下游實際需求情況。