鋼市基本面暫未實質性好轉

　　鋼鐵調研

　　調研：進入9月鋼廠檢修增多，原因其一是利潤收縮，據富寶鋼坯成本測算，即時成本3632元/噸，利潤約為-122元/噸;庫存成本3533元/噸，利潤約為-23元/噸，利潤縮水導致鋼廠檢修意愿增加;其二是需求恢復不足預期，雖然即將進入金九，但終端需求卻不溫不火，訂單量沒有攀升，促使鋼廠檢修縮小壓力。對于9月鋼廠檢修增多的情況，對于市場是偏利好的，市場資源量下降，供需矛盾平衡，對于防腐螺旋管價格有支撐。

　　原料動態

　　【鋼坯庫存被動攀升，鋼廠成本壓力明顯】8月29日唐山鋼坯庫存總計56.99萬噸，較昨減少0.35萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.61出庫1.04，現庫存15.48萬噸;象嶼正豐昨入庫0.31出庫0，現庫存16.77萬噸;物產中大昨入庫0.66出庫0.89，現庫存24.54萬噸;中拓物流李釗莊昨入庫0出庫0，現庫存0.2萬噸。市場方面，當前終端需求釋放速度依舊緩慢，下游鋼企對采購鋼坯顯謹慎，今鋼坯直發成交表現偏弱。黑色系期螺持綠低位震蕩，市場交投節奏放緩，倉儲現貨貿易商部分報3590元含稅，廠商操作心態顯謹慎。

　　【鐵礦石現貨預計逐步轉為弱勢，將進入緩慢累庫狀態】鐵礦市場穩中觀望運行，連鐵期貨偏弱震蕩。區域內雖有礦企陸續復產和計劃復產，但庫存下降較快，供應仍偏緊，報價持穩。鋼廠保持按需采購節奏，關注今主導鋼廠招標情況。價格參考：66資源遵化880，遷安875遷西850;69資源925-955元，60資源790-800元。

　　成品動態

　　【全國建材盤點】8月29日全國線螺主流偏弱運行。據富寶統計53個樣本城市中，19個城市平穩運行，占比35.85%;1個城市上漲，占比1.89%，漲幅10;33個城市下跌，占比62.26%，跌幅10-30;今日期螺震蕩運行，最終收跌15。截至發稿，唐山本地鋼坯持穩運行，報3510元/噸，含稅出廠。今日盤面震蕩運行，市場價格主流下調，今日市場整體成交情況減弱，投機需求減少，終端需求萎靡，行情波動頻繁，市場觀望情緒較強，雖然經濟面和產業面利好政策頻出，但對行情難有趨勢性扭轉，原料段支撐減弱，預計短期內螺紋處于震蕩格局，建議謹慎操作。富寶分析主要影響影響：1、基本面長期偏弱;2、宏觀面支撐不及預期;3、行情波動較快，市場心態謹慎。

　　【華東熱卷調研】今日華東熱卷市場價格穩中偏弱，幅度在10-30。現南京3920跌20，上海3840跌10，青島3870穩，泉州3880跌30，濟南3980跌10。今日期卷盤面震蕩偏弱運行，貿易商報價普遍下行，下游以及終端觀望氣氛有所增加，成交量較昨日有所下降，下游客戶多按需采-購為主，預計明日華東熱卷市場價格弱穩運行。

　　【華北型材調研】型價主穩運行。目前市場資源整體偏緊，淡季需求不暢的情況下，供需雙弱明顯。且鋼廠方面利潤持續下滑，采購意愿較弱。貿易商觀望意愿明顯，投機需求不佳。下游工程用鋼需求表現平平，市場上漲動力依然不足。且中間商對高價資源接受度不高，料短期內型價將趨弱調整運行。

　　【華北熱帶調研】華北熱帶主流下行。今145系窄帶主流降20報3780-3800含稅出廠，整體成交不佳。355系中寬帶市場裸價現貨3560-3570，現貨較午前回漲5-10不等。今期螺持綠震蕩，市場心態低迷，下游拿貨觀望為主。其中唐山市場含稅價3810-3820，邯鄲市場價3870-3880，天津廠價3800-3900。隨著高溫多雨天氣減少，旺季即將來臨，但目前需求相較于往年回升的速度相對偏慢，后市預期成色不足?？紤]焦炭仍有下調壓力，成本端顯弱，預計帶鋼或續弱整理。

　　【華北中板調研】今日中板穩中弱調，唐山基價3910降20，武安普陽3880降10，北京3990平，天津3900降10，石家莊3910降20，早盤期螺偏弱震蕩，下游按需采買，市場交投維持低迷，實際成交無明顯改觀，操作上多以出貨為主，商家觀望情緒較濃。料近弱穩運行。

　　【華中冷軋調研】今華中市場持穩運行，武漢市場4700元。當前市場需求表現低迷，商家心態不穩，低價出貨意愿增強，盡管市場庫存不大，但資源規格較為齊全。考慮期卷低位震蕩，市場多保持謹慎態度，整體成交一般，預計短期市場價格或將窄幅震蕩運行。

　　【華東管材調研】今華東管材價格穩中個降，山東地區聊城鍍鋅管跌50，江蘇地區無錫鍍鋅管跌20。受消息面擾動，市場整體情緒跌宕起伏較大，交投氛圍表現平平，信心仍顯一般。“金九”即將到來，下游仍以剛需拿貨為主，多數貿易商庫存維持往年中等水平。原料和鋼廠間的博弈仍在繼續，今成本降幅較大，管廠多窄幅跟降，利潤倒掛，供需關系仍處于失衡狀態。綜合來看，預計明日管材市場或將弱穩調整。

　　期貨動態

　　【期螺簡評】卷螺期貨低位震蕩，期螺10收3678，跌15跌幅0.41%;期卷10收3848，跌38跌幅0.98%。今日期螺10前20名主力機構持倉多頭減4.4萬手，空頭減7.2萬手，持倉變動偏多;永安多單減0.6萬手，空單減5百手，持倉變動偏空。焦炭供應面趨于寬松，短期內焦炭市場偏弱運行，鐵礦石現貨短期保持震蕩，原料成本端趨弱;今日全國成材主流下跌，各品種均價跌幅10-50，期貨盤面震蕩運行，行情波動比較頻繁，市場觀望情緒較強，市場活躍度較冷清，下游備貨意愿不高，恐高情緒漸起，成交偏弱。預計卷螺期貨短期偏弱，留意期螺支撐3630-3650，壓力3700;期卷支撐3840，壓力3880。

　　各品種后市預測

　　市場成本和需求仍在博弈中，螺紋需求季節性改善，螺紋供需格局向好，但地產低迷格局下中期需求依然承壓，同時低供應格局難續，涂塑螺旋鋼管市場基本面暫未實質性好轉，相對利好仍是宏觀利好預期，弱現實與強預期交織局面下鋼價延續跌多漲少的震蕩格局運行。(富寶鋼鐵)