12月鋼鐵流通業PMI為47.2% 行業景氣度略有回落

　　鋼管樁廠家據悉，2022年12月份鋼鐵流通業PMI總指數為47.2%，比上月回落0.7個百分點，在收縮區間內略有下滑。從分類指數看，構成鋼鐵流通業 PMI的10個分類指數7升3降，其中銷售價格、采購成本、到貨速度、庫存水平、融資環境、走勢判斷和采購意愿7項指數上升，而銷售量、總訂單量和企業雇員3項下降。

　　12月份鋼鐵流通企業銷售量指數為44.0%，較上月下降2.3個百分點，在收縮區間內明顯下降;訂單指數43.9%，較上月下降1.2個百分點，也呈現持續回落態勢。隨著冬季天氣的不斷深入，趕工需求漸進尾聲，需求淡季效應也逐漸顯現。

　　12月份鋼鐵流通企業庫存指數為46.2%，較上月上升0.9個百分點。從區域來看，六大區域3升3降，其中西北、西南和華北地區庫存指數分別較上月上升5.6、2.6和0.3個百分點，東北、中南和華東地區庫存指數分別較上月下降2.6、1.6和0.2個百分點。

　　從規模來看，年銷量大于100萬噸、在50-100萬噸和在10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業庫存均呈現回升態勢，而年銷量在10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業庫存則略有下降，表明國內鋼材市場整體庫存去化進程進入尾聲，市場也將拉開“冬儲”的大幕。

　　從先行指數來看，2022年12月份鋼鐵流通業采購意愿指數為46.6%，較上月回升0.3個百分點，在收縮區間內弱勢抬頭;走勢判斷指數為46.1%，較上月回升1.6個百分點，在收縮區間內再次走強，反映樣本企業對后期市場依然保持相對謹慎樂觀的態度。

　　12月份，由于受到宏觀利好政策強預期的帶動、原料成本再次走強的支撐以及淡季需求效應的拖累等多種因素的影響，國內鋼材市場呈現震蕩上漲的行情。

　　供給端：12月份，雖然面臨著傳統的需求淡季，但在穩增長政策的不斷落地見效以及成本支撐力度不斷增強的推動下，國內鋼材市場開始了明顯的震蕩上漲行情，從而也刺激了鋼鐵企業的生產積極性，但利潤的好壞也限制了鋼廠的產能釋放力度。從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度呈現承壓回升的態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，2022年12月份前四周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為77.1%，較11月份回升0.4個百分點。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，由于原料成本價格的漲幅要高于鋼價的漲幅，鋼廠的利潤呈現虧多盈少的情況，從而制約了產能的釋放。中鋼協統計數據顯示，12月上中旬，重點鋼企生鐵日均產量177.8萬噸，較上月同期下降1.8%，同比上升8.5%;粗鋼日均產量197.6萬噸，較上月同期下降1.0%，同比上升3.3%;鋼材日均產量190.7萬噸，較上月同期下降1.8%，同比上升5.1%。因此預計12月份國內鋼鐵產量將呈現承壓回升的態勢，據蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國粗鋼日產將維持在260萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產將會維持在210萬噸左右的水平。

　　需求端：目前全球加息潮有逐漸觸頂的跡象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經引發了全球制造業需求疲軟，全球經濟下行風險加大。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，12月6日，政治局召開會議對明年的經濟工作進行了部署，堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，著力推動高質量發展，更好統籌疫情防控和經濟社會發展，更好統籌發展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場信心，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防范化解重大風險，推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長，為全面建設社會主義現代化國家開好局起好步。

　　12月20日，國務院再次召開常務會議，部署深入抓好穩經濟一攬子政策措施落地見效，一是對落實穩經濟一攬子政策措施，抓好填平補齊，確保全面落地。二是推動重大項目建設和設備更新改造形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工。三是堅持“兩個毫不動搖”，支持民營企業提振信心、更好發展。支持平臺經濟健康持續發展。結合實際促進服務消費有序恢復。落實支持剛性和改善性住房需求、保交樓和房企融資等16條金融政策。隨著宏觀政策的不斷壓實見效，將對于國內鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用。

　　2022年12月份鋼鐵行業景氣度在收縮區間內呈現略有回落的態勢。面對傳統淡季需求端的明顯轉弱，鋼市已經步入了“冬儲”邏輯，而由于強預期和高成本的加持，國內鋼市也迎來了明顯的震蕩上漲行情，這一方面刺激了鋼廠的生產積極性，但另一方面也由于成本端的強勢上漲，鋼廠有限的利潤空間也再次被蠶食，因此國內鋼市可能會形成多重“強弱博弈”的局面，即強預期博弈弱現實、強成本博弈弱利潤。

　　綜合來看，鍍鋅螺旋鋼管市場將依然面臨全球經濟衰退風險的不斷加大、國內保持經濟回穩態勢的強預期、供給端短期承壓回升的壓力、冬儲愿意明顯不足的困擾、高位成本支撐力度明顯增強等多方因素影響。預計，在多重因素的“強弱博弈”下，2023年1月份國內鋼材市場將呈現明顯的高位震蕩行情。