受成本支撐，大口徑螺旋管價格難有大行情

　　分析綜述：

　　九月鋼價到底還能漲起來嗎?當前鋼市特點有四，兩強兩弱，而無論強弱均對大口徑螺旋管價格形成利空。

　　兩強分別是鋼材供給強和加息力度強。

　　首先是供給強。從中鋼協旬度粗鋼數據來看，當前鋼企粗鋼日產四連漲，超過去年同期粗鋼日產量。這在樓市“塌方”之前或許不算什么，但今年沒有了樓市用鋼需求的支撐，八月以來隨復產節奏的整體加快而快速回升的鋼企庫存，對市場或將是災難性的沖擊。

　　其次是加息力度強。美國八月CPI數據仍高預期，導致九月繼續大幅加息75個基點的概率大大增加，且這還沒完，通脹數據一天不下來，美聯儲加息就不會停止。而且，本周全球“超級央行周”來臨，除美聯儲之外，全球還有近10家央行本周將陸續公布利率決議。席卷全球的強力加息造成大宗商品價格下行壓力加大，全球經濟衰退預期加劇，悲觀情緒全球蔓延，鋼市難以置身事外。

　　兩弱分別是需求弱和心態弱。

　　首先就是需求弱。最新數據顯示，九月日均建材成交量16.4萬噸，盡管月環比稍有好轉，但大大低于去年同期的21.1萬噸。其它品類類似。

　　其次是心態弱。從市場調研信息顯示，當前貿易商都不做庫存了。盡管多數市場庫存已基本見底了，但在之前的行情里賠得一塌糊涂的貿易商們，心態已經弱到寧愿躺平也不愿意再拿貨了。商家拿貨意愿的走弱，是對后市悲觀的明證。

　　綜合來看，鋼市兩強兩弱的格局短期難以破除，鋼價想反彈阻力重重。

　　重點關注：

　　1、當前全國鋼市庫存環比減少0.62%

　　當前鋼材城市總庫存量為962.04萬噸，較上周環比減少5.96萬噸(-0.62%)，其中，建筑鋼材庫存總量為519.79萬噸，較上周環比增加1.56萬噸(+0.30%);熱卷庫存總量為259.79萬噸，較上周環比減少5.34萬噸(-2.01%)。

　　分析師觀點：盡管本周城市庫存有了微小的降低，但總庫存仍處高位，需求不振的情況下，去庫壓力加大，利空鋼價。

　　2、多家銀行跟進下調存款利率

　　分析師觀點：銀行延續寬松政策，此次下調存款利率意圖仍是刺激投資，挖掘需求潛力，但消費和投資意愿雙弱的情況下，市場會對此有何反應，是否能提振市場信心仍待驗證。

　　3、基建投資增速連續4個月加快

　　隨著專項債等建設資金的逐步到位，基礎設施項目陸續開工，投資進度不斷加快，基建投資增速連續4個月回升。1~8月份，基礎設施新開工項目個數達到5.2萬個，比去年同期增加1.2萬個，比1~7月份增加7896個。

　　分析師觀點：基礎設施投資增速連續加快，有望促使工地開工率增加，加快形成實物工作量，增加相關用鋼需求，中長期利好鋼價。

　　本周鋼價偏弱調整

　　螺紋鋼24個市場中，9個市場下跌10-50，2個市場上漲30，20mmHRB400E平均價格4076元/噸,較上個交易日下調11元/噸;

　　熱卷24個市場中，6個市場下跌10-50，2個市場上漲10-20，4.75熱軋板卷平均價格4021元/噸,較上個交易日下調4元/噸;

　　中厚板23個市場中，9個市場下跌10-30，2個市場上漲10，14-20mm普中板平均價格4239元/噸,較上個交易日下調6元/噸。

　　今日共23家鋼廠調價，其中：

　　下調17家，占比73.9%，調價幅度20-60元/噸，跌幅最大為馬鋼線螺;

　　平穩5家，占比26.1%。

　　期鋼今日偏弱震蕩：

　　今日螺紋主力期貨平，收報3696，跌幅0.00%;熱卷主力跌13，收報3750，跌幅0.35%;焦炭主力漲49.5，收報2658.5，漲幅1.90%;焦煤主力漲37，收報2036.0，漲幅1.85%;鐵礦石漲10.0，收報705.5，漲幅1.40%。

　　鋼價預測

　　當前宏觀利好對鋼市的影響有點“隔靴搔癢”，而供需來看，供強續弱特點明顯，鋼價下行壓力加大，但受成本支撐，湖南螺旋焊管價格難有大行情，市場多觀望。預計明日鋼價繼續穩中偏弱調整。