旺季在即 型材或震蕩上行

　　型材指數顯示，本周(2.18-26，下同)型材市場主流價格先漲后跌，整體上呈偏弱震蕩走勢。截至26日，型材指數為1875，較上周下跌0.57%，各品種型材則漲跌互現。其中，角鋼下跌0.71%，槽鋼下跌1.09%，工字鋼下跌0.61%，H型鋼上漲0.07%。影響本周型材價格走勢的原因主要有兩個方面：其一，依然是原料端價格波動帶動成材價格波動。周初，鐵礦價格反彈上漲，使得鋼坯成本支撐上移，鋼廠也跟漲調價，到了周中，鐵礦價格下跌，鋼坯價格也同步下行，也帶動成材價格走低;其二，型材市場整體庫存量偏少，下游復工不是一蹴而就，所以需求放量也是緩慢釋放，當前需求釋放不及預期，因此現貨市場看漲情緒轉弱，又臨近月底，部分商家降價出貨回籠資金，所以型材價格又回落。

　　預測下下周趨勢：

　　本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存41.55萬噸，周環比上升1.15萬噸，本周受下游軋鋼復產帶動，倉儲鋼坯庫存有所消化。但港口方面，因部分資源入港推增了庫存趨勢。

　　成本方面，本周鐵礦價格先漲后跌，也導致鋼坯材價格同步變動。本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存41.55萬噸，周環比上升1.15萬噸。冬奧會限產解除，貨運及開工情況好轉，所以鋼坯庫存因資源到位有所增長，但主要還是受鐵礦等原料價格影響較大，短期內窄幅震蕩運行。

　　供給方面，據生意社分析師了解，截至2月25日，本周全國工角槽開工率較上周增加23.5%，產能利用率增加8.71%;本周全國H型鋼開工率為61.29%，較上周持平，產能利用率為47.09%，較上周減少0.22%。整體來看，本周型材開工情況大幅增長，整體偏強運行，到下周全國鋼廠基本復產，預計下周型材供應量會逐步增加。

　　需求方面，多數下游工程陸續開工，但整體下游需求應還沒達到往年常規水平，下周需求將繼續釋放，且不少商家自身庫存量有限，復工后存有補庫需求，隨著下游全面復工，需求也將進一步釋放，加上“金三”旺季到來，預計下周型材需求持續釋放向好。

　　庫存方面，截至2月11日，全國工角槽鋼鋼廠廠內庫存總量為84.85萬噸，周環比減少8.47%;全國H型鋼廠廠內庫存總量為23.9萬噸，較上周減少0.6萬噸。本周全國工角槽庫存77.05萬噸，較上周增加3.45萬噸;全國H型鋼庫存81.97萬噸，較上周減少1.34萬噸。整體來看型材廠庫降低、社庫增長，說明型材資源已經雖需求釋放，增加流通情況，加上本周部分商家降價套利出貨，而市場庫存量不高，整體庫存壓力較小，利好型材價格回升。

　　市場方面，本周期螺走勢整體偏弱，型材市場情緒也因此受挫，本周部分商家有降價出貨操作，市場實際成交尚可，不過隨著下下游整體復工進度加快，盡管本周原料端價格波動較大，但短期內有下游復工因素對沖，預計下周市場成交會有所增長。

　　綜上所述，下周原料端價格支撐波動較大，但隨著下游需求的逐步釋放，對型材價格形成利好支撐，下周型材基本面有轉為供需兩旺趨勢，預測下周型材價格或先穩后漲，窄幅震蕩運行。