反彈如期而至， 謹(jǐn)防沖高回落

　　本周的市場再次上演冰火兩重天的行情，期螺先是暴跌五六百點，現(xiàn)貨市場各地也是大幅下跌，累計平均跌幅在150左右，周五期貨大幅反彈，從4900反彈至5150附近，現(xiàn)貨市場平均漲幅在50左右。周末河北市場大幅拉漲，本輪的超跌反彈后，行情如何演繹，是下跌趨勢的中繼還是趨勢的逆轉(zhuǎn)，本文淺著分析。

　　市場分析

　　1：8月份本周國內(nèi)市場八個品種價格及指數(shù)(含稅價)

　　長沙涂塑螺旋鋼管商家指出，八大品種價格都是下跌的，期螺從5253跌到5118，跌幅達(dá)到3.84%，高線從5633跌到5502，跌幅達(dá)3.75%。熱卷從5862跌到5724，跌幅達(dá)3.59%。本周整體跌幅較大，但由于鐵礦石原料本周跌幅更大，鋼廠的利潤空間仍小幅上漲。

　　2：全國電爐鋼廠開工率續(xù)降

　　據(jù)調(diào)研8月20日當(dāng)周71家電弧爐企業(yè)，其中62家為生產(chǎn)建筑鋼材的獨立電弧爐企業(yè)生產(chǎn)情況如下:

　　本周電爐生產(chǎn)情況依舊延續(xù)區(qū)域分化狀態(tài)，由于華東地區(qū)有新增鋼廠檢修，整體開工率有所下滑。華南地區(qū)于本周結(jié)束限電，恢復(fù)正常生產(chǎn)。加之西南地區(qū)已解除限電，生產(chǎn)逐步穩(wěn)定，產(chǎn)量有所增加。進入下周，考慮到限產(chǎn)力度或加大，電爐產(chǎn)量勢必受到影響，回升空間有限。

　　3：當(dāng)下鋼市產(chǎn)量庫存分析

　　7月份，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比大幅減少，鋼材價格止跌回升，其中第一周由降轉(zhuǎn)升，后三周持續(xù)環(huán)比上升。進入8月份以來，鋼材價格趨于平穩(wěn)，總體呈小幅波動走勢

　　由于國際環(huán)境日趨嚴(yán)峻和國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，后期國內(nèi)市場鋼材需求有所減弱。受減產(chǎn)，限產(chǎn)措施影響，鋼材市場階段性偏緊預(yù)期有所上升。

　　據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，8月上旬，全國20個城市五種鋼材社會庫存為1191萬噸，環(huán)比減少12萬噸，降幅為1.0%;比年初增加461萬噸，增長63.2%;比上年同期減少50萬噸，下降4.0%。從企業(yè)庫存情況看，8月上旬會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1462萬噸，環(huán)比增加81萬噸，增長585%;比年初增加300萬噸，增長2582%;比上年同期增加63萬噸，增長4.52%。

　　后期需要關(guān)注的主要問題:

　　一、是供需兩端均有所下降，維護市場平穩(wěn)至關(guān)重要。從國內(nèi)市場情況看，鋼鐵行業(yè)面臨減產(chǎn)形勢，下游行業(yè)用鋼需求強度也呈減弱態(tài)勢，供需兩端有望形成新的平衡。鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，維護市場平穩(wěn)運行。

　　二、是焦煤焦炭價格大幅上漲企業(yè)降本增效壓力仍在。

　　據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，8月13日，煉焦煤價格為2635元/噸，環(huán)比上漲11.89%;焦炭價格2848元/噸，環(huán)比上漲10.64%。但同期鋼價環(huán)比下降053%，后期鋼鐵企業(yè)降本增效壓力仍在。

　　三、期貨跟蹤

　　鐵礦石日K ：

　　鐵礦石下跌后的反彈如期而至，目前鐵礦從1200跌到現(xiàn)在750，下跌空間極大，現(xiàn)貨目前仍在1100附近，期貨貼水300多，鐵礦這一輪下跌主要是鋼廠的減產(chǎn)，對原料需求下跌的預(yù)期導(dǎo)致的，短期看鐵礦，超跌后，仍有反彈空間，目前只是初步反彈，從長期來看，由于需求的減少，整體偏空。

　　期貨走勢解讀：

　　本周的市場再次上演冰火兩重天的行情，期螺先是暴跌五六百點，周五期貨大幅反彈，螺旋焊管商家指出，從4900反彈至5150附近，從目前的技術(shù)圖形來看，下跌趨勢并未逆轉(zhuǎn)，目前只是超跌后的反彈，近期上漲力度較大，上方暫看壓力區(qū)間5150到5200，這個區(qū)間是這波反彈的密集區(qū)，下周整體行情可能會先強后弱，目前不具備大漲的條件。