經濟數據全面回落，鋼需擴張動力偏弱

　　8月16日，統計局發布了2021年7月份的國民經濟數據，與鋼鐵行業息息相關的規模以上工業增加值、全國固定資產投資、全國房地產開發投資和銷售情況，較6月份均出現了不同程度的回落，經濟回落壓力顯現。

　　從7月份經濟數據來看，鋼鐵市場需求趨弱。固投及三大投資累計增速均有所回落，從單月測算增速來看，基建投資增速同比出現較大幅度下降，較上月擴大9個百分點;地產銷售變為負增長;房屋新開工和施工面積增速出現大幅下滑，反映建筑鋼材需求相對疲軟。同時，工業生產增速也出現一定下滑，疊加制造業PMI新訂單指數和新出口訂單指數的下滑，鋼鐵需求釋放動力不足。

　　從產量來看，近期受疫情、限產以及洪澇災害等因素影響，對道路運輸以及電力產生了明顯影響，導致7月份鋼材產量同比出現了明顯下降。8月16日，湖南鍍鋅螺旋管商家據悉，7月份，我國粗鋼日均產量279.97萬噸，為2020年4月份以來的新低，環比下降10.53%;鋼材日均產量358.1萬噸，環比下降11.0%。

　　鋼材社會庫存也處于下降態勢，8月13日，數據顯示，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1328.5萬噸，較上周減少13.1萬噸，降幅為0.98%，較上周放慢了0.41個百分點。但廠內庫存依然處于上升態勢。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，8月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1462.21萬噸，旬環比增加80.84萬噸，上升5.85%;比年初增加300.10萬噸，上升25.82%;比去年同期增加63.21萬噸，上升4.52%。可見，目前的庫存情況并沒有發生實質性的變化。

　　今日，螺紋鋼期貨暴跌百余元。上期所螺紋鋼期貨主力合約收報5328元/噸，下跌114元/噸，跌幅為2.09%，跌破5400元大關。而螺旋管價格較為平穩，數據顯示，8月13日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格為5269元/噸，較前一日微跌4元/噸。

　　由于外需回落、內需不振，制造業生產增速下行，鋼材需求擴張動力亦不強勁，行業間繼續分化，建筑業上游的工程機械等行業用鋼需求可能繼續走弱，受益產業升級的高技術制造業用鋼需求預計保持偏強態勢。疫情之后鋼材消費的“非常態”增長不可持續，隨著經濟增長向常態回歸且重新面臨回落壓力，需要注意鋼材需求超預期收縮的風險。

　　由于目前需求疲軟，市場悲觀情緒有所升溫。短期來看，市場或仍延續弱勢運行，后期需要關注淡旺季轉換過程中的需求釋放程度。